XRP Ledger（XRPL）の2026年第2四半期の数字が、ナスダック上場を準備しているXRPトレジャリー企業Evernorthの四半期レポートで公開された。CoinDeskが9月5日に報じた内容によると、台帳上の分散型取引所（DEX）の注文板で取引を始めたアカウントは1日あたり約1,100件で、前年同期の1,860件超から約41%減っている。にもかかわらず、注文板の平均取引量は1日357万XRPと前年同期比79%増だった。

発表されている中身

アカウント数が減って取引量が増えたので、1アカウントあたりの取引量は大きくなった。レポートでは1日あたり約3,200XRPで、前年同期の約1,070XRPのおよそ3倍にあたる。ただしレポート自身が断っているとおり、1アカウント＝1人ではない。取引業者が複数のアカウントを使うことも、個人が使い分けることもある。だからこの数字だけで「機関投資家が個人を置き換えた」とは言えない、という書き方になっている。

取引の中身も変わっている。XRPが注文板で交換された相手の資産の種類は1日約319で、前年の480から18%減り、レポートが対象にしている6四半期で最も少なくなった。一方で注文板がDEX全体の取引に占める割合は81%まで上がっている（前年は54%）。DEX全体の取引量は1日平均442万XRPで前年比20%増だが、2026年第1四半期と比べると16%減っている。

台帳の上に載っている価値のほうは伸びている。トークン化資産の平均残高は37.2億ドルで、第1四半期の2倍超、前年同期の30倍以上。RLUSDの平均供給量は5.39億ドル（前年は7,300万ドル）で、600%超の増加だった。合計すると約42.6億ドルになる。6四半期前は9,900万ドルだったので、その差は大きい。RLUSD全体の流通量に占めるXRPL上の割合も20%から34%に上がった。

• 注文板の平均取引量：1日357万XRP（前年比79%増）
• 注文板で取引を始めたアカウント：1日約1,100件（前年は1,860件超、約41%減）
• 1アカウントあたり：1日約3,200XRP（前年は約1,070XRP）
• 注文板がDEX取引に占める割合：81%（前年54%）
• トークン化資産の平均残高：37.2億ドル（前四半期の2倍超）
• RLUSDの平均供給量：5.39億ドル（前年7,300万ドル）
• 台帳上で取引したアカウント：1日約16,600件（前年比24%減）
• 新規アカウント：1日約2,800件（同25%減）

なお、利用者の減少はXRPLだけの話ではない。同じ四半期、暗号資産市場全体のオンチェーン取引量は前年比46%減、主要な7つのプログラマブルブロックチェーンの手数料合計は38%減だった。

Xでの反応

日本語圏では9月6日夜から9月7日にかけて言及が出はじめた。数字そのものを紹介する投稿と、「減っているのに増えている」という組み合わせを不思議がる投稿が中心で、いまのところ大きく盛り上がっている段階ではない。

見方が割れている点

同じ数字を「機関投資家向けインフラとして育っている」と読むか、「使う人が減って一部に集中しているだけ」と読むかで評価が分かれる。レポートは前者の材料（トークン化資産とRLUSDの増加、許可制ドメインやマルチパーパストークンの改良、5秒未満で決済されたトークン化米国債の償還事例）を並べているが、アカウント数の減少そのものを打ち消す説明はしていない。取引相手の資産の種類が6四半期で最少になっている点も、幅が狭まったと読むこともできる。

これから何を見ればいいか

次の四半期レポートで、アカウント数の減少が下げ止まるのか、1アカウントあたりの取引量がさらに伸びるのかが見どころになる。制度面では、XRPがSECとCFTCのどちらの管轄になるかを決めるクラリティー法案が5月14日に上院銀行委員会を通過しており、9月15日に上院本会議での採決が予定されている。米国のスポットXRP ETFは第2四半期に2.73億ドルを集め、3か月とも純流入だった。

CoinDesk｜XRP Ledger has fewer active accounts, but bigger trades and more value